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新浪港股讯消息，8月5日至今，王思聪所持仓的饮食概念暴跌近83%，持股市值蒸发逾2.8亿港元。仅2天，王思聪之前挣得3亿多港元的账面盈利就缩水到1860万。

公开资料显示，饮食概念主要在香港从事餐厅经营，也提供餐饮管理及设计服务。截止2016年7月，集团共拥有及经营21间全服务餐厅，其中有12间是自有品牌餐厅，有9间为许可品牌餐厅，另外还有1间自有品牌会所、1间自有品牌外卖店以及1间特许专营烘培坊，王思聪对饮食概念的持股量为8088万股，占总股本的10.11%，为公司第三大股东。

概念餐厅、品牌跨界餐厅受消费者青睐

事实上，饮食概念的营收已连续两年下滑。截至今年3月底，饮食概念营收较去年同期减少1.1%，净利润大幅下降22.5%；2018财年的净利润较2014财年下滑40.9%，净利润率在行业内属于中低水平。一边是连年减少的净利润，一边是逐年上涨的员工成本、租赁开支等。今年4、5两个月，饮食概念的营收仍在下滑。公司解释称，原因是餐厅数量较少，以及香港经济增速持续放缓，餐厅客流量减少。

如果饮食概念的股价在未来跌破配售价，那么王思聪就要亏钱了。

一向非新兴科技公司不投的王思聪，

何以瞄上一家餐饮业低迷期中的高档饭馆？

指数君认为，一方面可能是受到了2012年投资连锁餐饮汉拿山大获成功的影响（据悉，自2014年王思聪的普思投资入股汉拿山之后，汉拿山分店在全国呈现出爆炸式增长态势，目前已有200家直营店）；另一方面，饮食概念早已列在普思资本的投资名单中，双方早在2014年12月就订立协议，饮食概念向由王思聪全资拥有的普思资本发行一批可换股债券，交易金额为400万美元(按目前汇率折合约3112万港元)。当时饮食概念的业绩还未呈现连续下滑，香港经济增速放缓的趋势尚不明显。

若一切仅止于此，这似乎只是一个普通的投资案例。但如果双方的投资中还有战略合作的意味，背后就没有那么简单了。

在电商的猛烈冲击下，实体购物中心的逐步转型为多种业态并存的体验式消费空间，商场要留住客户除了设立电影院外，餐饮行业亦是尤为重要的一环，尤其是一向崇尚“民以食为先”文化的中国人，而饮食概念正是专注向中高消费能力的不同客户群体供应各种菜肴的高档餐饮集团。餐饮概念拥有较为丰富的入驻大型购物商场运营经验，在香港的大型购物商场，如圆方、时代广场及海港城等均有入驻，其他餐厅位置均位于香港的黄金地段，如苏豪、云咸街、兰桂坊、铜锣湾、湾仔及尖沙嘴。同时，概念餐饮还获得了不少特许专营品牌或许可品牌，如Bread Street Kitchen、BLT Steak、BLT Burger、Lupa、Mamasan、Le Pain Quotidien、London House、Bombay Dreams、 Bistecca及Tango等。

此次投资也许让饮食概念旗下的高档餐厅有很大机会引入万达集团的合作体系，进入大陆市场。

购物中心需要多元业态提升消费者体验

市场估计，万达集团资产值至少7000亿元，年销售额百亿元计，业务涉及商业地产、高级酒店、文化产业、连锁百货等四大支柱产业。根据《彭博》通讯社的数据显示，截至今年上半年，王健林位列亚洲富豪榜第二位，拥有约305亿美元（2379亿港元）。如若在王氏家族的“加持”下，饮食概念旗下高档餐厅能有机会引入万达集团的合作体系，单以饮食概念能在万达现有约180个商场开设餐厅的推算，其盈利收入有望呈现几何式增长。

不过，此次投资是否有这样的战略合作意味，以及王思聪是赚是赔，都仍是未知。

目前，依托旗下的普思资本，王思聪已经初步构建出属于自己的商业版图。

普思资本的首期投资规模5亿元人民币，总计投资至少27家各类型的公司。目前公司旗下有17 个投资项目，主要包括云游控股、乐逗游戏、网鱼信息、天鸽控股、乐视体育、Palantir、ImbaTV、Machipopo、英雄互娱、电影特效公司Dexter、无锡先导、福寿园、数字影院公司环球数码等，几乎都是电竞、游戏、影视等新兴行业。除此之外的业务范围还包括医院、制造业、餐饮业，甚至殡葬业。

普思资本部分投资项目

纵观王思聪多年的生意经

指数君总结出了五大的商业套路

1

套路一 “把它搞大”

王思聪曾在接受《嘉人》采访时说：“人要懂得利用自己的优势，我的优势就是有钱”。利用热钱快速砸入所投资领域，迅速搅热整个市场从而带动更多资金跟随融入，整个投资领域迅速升值，这是王思聪的一贯做法。

然而，利用资本炒热行业，有利有弊：一方面，新孵化的市场前途并不明朗，初期盈利模式不清晰，技术与商业环境摸索中需要试错，市场孵化期长，且在以政策为导向的商业环境里，不确定因素众多，最终很有可能颗粒无收，即便整个行业逐步走上正轨，也存在着被后起之秀所赶超的危险；另一方面，热钱的涌入使得行业成本水涨船高，没有后期资金的持续注入，很有可能会中途折戟沉沙，反为他人做嫁衣。

这其中最典型的案例，就是王思聪在电竞圈的开疆辟土。

自2011年起，王思聪就一直活跃在中国电竞业，砸入上亿资金将电竞行业从“要钱没钱，要赞助没赞助”的局面中解脱出来。但越来越多的资本投入电竞市场，随之也出现了一些问题，比如选手的薪金、转会金大幅提升，导致行业恶性竞争，俱乐部运营成本大幅度增加等，部分游戏主播的月薪超过百万，大型比赛的奖金池更是高达亿元级别。

然而，电竞是个名利圈，钱赚得快，烧得更快。因为电竞比赛的奖金基本上全部归选手，运营方只能依赖自己的赞助商、商业活动运作、资本运作等手段来融资。经过5年孵化，这种依靠赞助商“供粮”的模式依然没有改变，依靠赞助商成就了电竞赛事的辉煌，也为其埋下隐患。更为核心的问题在于，一旦资本热情再度冷却，没有找到稳定商业模式的电竞圈又该去哪里寻找新的发展动力？

王思聪本人也在反思：“我当时的进入，现在看来有可能不是一个最理智的选择，因为我来了之后，导致很多有钱的富二代也都进入了这个行业，反而把这个行业炒得特别的高”。

另一个典型案例就是王思聪投资的直播软件17。早在2018年6月，17就已经在短短的几天内占领了包括中国美国等多个国家和地区在内的 App Store 免费榜榜首的位置。全世界用户数量在 300-500 万之间。每天在线人数超过 100 万。然而好景不长，17所创立的“赏金”分成模式开始刺激用户发布涉黄内容吸引眼球，尤其在台湾市场，17上充斥着大量色情、吸毒等主播内容，而后台监察能力却远远无法跟上用户制造内容的数量。因此，上架不出3个月，17就因涉黄被Goolge Store和苹果App Store下架，此后慢慢淡出大众视野。

界面神似instagram的17

这是一次对于产品规则、技术监管能力的考验，然而这个试错的成本未免太高，在17离去这1年多的“节骨眼”上，中国本土直播市场已经抓住机遇发展的如火如荼，各家均初步占好了地盘。等它卷土重来时，中国的直播市场已经被映客、花椒、咸蛋家等大量的新兴直播平台瓜分殆尽。一个开辟大陆市场直播荒地的早期产品，就这样被后来者给“上”了。

因此，靠砸资金把一个领域炒火也是个技术活儿，更多资金涌入后，如何招架由此引发的连带效应，还是投资人需要去关注的一门功课。

2

套路二 博弈彩虹线，炒爆再“从良”

虽然踩了彩虹线，好在17仍然找到了二次“从良”的机会。今年5月，17抱上了乐体创投的“大腿”，借北京摩游世纪科技有限公司牵线搭桥，在大陆成立中国公司，全面进军大陆市场（北京摩游世纪科技有限公司是一家总部位于北京怀柔的手机联网游戏发行商，主要合作方包括腾讯无线、91、ucweb、趣游，小米等）；乐体创投将投资1.5亿元人民币，用于17在中国区直播社区市场的拓展。

获乐体创投1.5亿投资，17宣称未来专注综合直播

乐体创投是由乐视体育和鸟巢文化中心联合发起的基金，基金规模50亿人民币，主要为体育创新产品和创新商业模式提供金融服务。这也是2018年体育行业内管理规模居首的一支产业基金，是第一支有“国家队”参与管理的基金。

作为一个具有国家背景且专注于体育产业的基金，乐体创投为什么会选择17呢？指数君猜测：一方面，由于投资直播热潮的风气催动，直播市场在中国乃至全球水涨船高，各路资本均想“分一杯羹”；但国内较成气候的直播平台早已“名花有主”，不成气候的平台又需要较长培育期且失败率高；倒不如直接把在中国大陆销声匿迹，但却曾经红极一时的17挖出来，一来产品体系较为成熟，无需二次技术开发；二来产品有大量用户基础且噱头十足；

另一个战略层面的原因，可能是乐体创投对于全体育产业生态链布局的需要——无论是各项体育活动还是体育产品，都需要拥有最终的展示平台和传播渠道，而直播正是现在最为火热的媒体形式之一，与其一直搭载在别家的直播平台上做广告，或者培育“体育主播”这种流水的兵，不如自己造出一个“铁打的营”。

果不其然，乐体创投准备将17领上“体育之路”，大力促成17直播与乐视体育在智能硬件等方面的战略合作。而17直播也表示：“将更加以身作则，全面打造一个健康和谐的网络直播空间，未来将成长为一个专注于综合直播的平台”。

17将与“孵化体育新时代”的乐体创投如何嫁接？

17回来了，虽然已经不再是过去的17。丢掉了曾经“火爆搏出位”的杀手锏，17也许在乐体创投巨资支持下开始新的“体育人生”也不得而知。

与17的路径极为相似的是由王思聪投资的笑果文化和腾讯视频联合制作的脱口秀节目《吐槽大会》，上线三天就因“太污”被下架。这档节目源自于美国版的《喜剧中心吐槽大会》，每期邀请一位具有争议的知名人士，当众接受“吐槽团”不留情面的毒舌炮轰。

吐槽大会官方海报

7月3日晚，王思聪还高调举办“Roast你来一下我房间”另类发布会，邀请万合天宜合伙人、叫兽易小星，著名作家马伯庸、今晚80后脱口秀蛋蛋，谷大白话、同道大叔、使徒子、留几手、天才小熊猫等微博人气博主及业界综艺大佬等到场畅聊，为节目宣传造势。

踩着彩虹线跳舞的《吐槽大会》污力全开

按照17的回归路径，也许《吐槽大会》早晚会卷土重来，只不过不再“原汁原味”。毕竟无论是大头娃娃武媚娘，还是被勒令整改的Papi酱，最终是“上有政策，下有对策”。王思聪始终在彩虹线上大胆地寻找着平衡，抱着“爆火后被封杀，总好过万年不火”的心态。

但指数君善意提醒：这一切的前提都在于首先你的内容或产品足够好，其次是你确实具有能使产品再“回来”的能

3

套路三从一而终

今年，不少网友感慨“感觉王公子不玩电竞，改玩直播了”。

实质上，直播是王思聪布局电竞产业当中的重要一环。王思聪遵循的正是“从一而终，布局整条产业链”的套路。

算起来王思聪正式进军直播领域是2018年，先是在一些直播类平台上进行了一些小型投资的尝试；而后于2018年7月，斥资2000万，成立视频直播平台“熊猫TV”。根据上海工商局官网显示，上海熊猫互娱文化有限公司于2018年7月23日成立，注册资本为2000万元，法人为龙飞。成立一周后的8月3日，熊猫互娱做过一次股权变更，变更前法人为高翔、监事为王思聪、投资人为王思聪和WE俱乐部主席裴乐（注：WE俱乐部是中国首家职业电子竞技俱乐部）。熊猫互娱的经营范围包括：文化艺术交流策划；赛事活动策划；公关活动策划；经营演出及经纪业务；商务信息咨询；影视策划咨询；动漫设计；广告设计、制作、代理及发布；会务服务；展览展示服务；网络游戏开发、销售等。

从投资人代表与经营范围一项不难看出：“看中直播业”其实是王思聪在打通电竞行业链条的下游一环。电竞作为体育赛事的一种，直播是主要收视来源，点播是沉淀广告价值的主要渠道，如何开发直播商业价值是一个问题，因为很难说让普通用户为了某个比赛付费收看。因此，王思聪从最开始组建电竞队伍参加比赛，进而重金投资网鱼网咖（全国连锁加盟的新式网吧），再到逐步开始搭建属于自己的直播平台，并开始尝试直播+点播等多种媒体形式，向“媒体平台”发起进军，无疑均是布局中下游产业之举。

王思聪重金投资网鱼网咖，实则布局电竞行业中上游

据官方介绍，网鱼网咖在全国50多个城市拥有200多家营业门店及400多万会员，截止2014年底，网鱼服务1500万人次，最高每日接待5.5万人次，每天有365人成为网鱼会员。

如果说网鱼网咖这样的线下场馆是王思聪打通电竞行业中上游，布局与整合电竞行业的一环，那么打通产业，必须还要打通下游渠道，最好是各个渠道由自己牢牢把握。王思聪最开始进入的是电竞行业的中游，包括整合电竞队伍，参与赛事，投资网鱼等，最终向下游延伸是其必然路径，因此从整合电竞中游到独立搭建直播平台，成了水到渠成的一条商业路径。

王思聪的电竞产业链的全面布局

4

套路四明星“捂热器”

面对小众高冷的产业，王思聪的套路是“利用大众明星，捂热小众市场”。

还是以电竞圈为例，他将娱乐明星引入电竞产业，斥资千万签约Angelababy当游戏主播，邀请周杰伦、陈赫等参与直播，借明星热度培养电竞市场的用户基础。

2018年8月，周杰伦以《英雄联盟》游戏代言人身份，献出生涯的首场游戏“开黑”直播，吸引了1700万玩家在线围观。在电竞行业，在线观看人数达到50万玩家就算不错的业绩，1700万玩家堪称奇迹。2018年英雄联盟4周年表演赛，周杰伦与王思聪对决。几个小时的直播刷爆各大娱乐新闻以及社交网站头条，哪怕从来不玩游戏的粉丝，这天也通过周杰伦等明星不知不觉接受长达数小时或数天的电竞传播，至少成为电竞游戏产业的一环——电竞直播观众群体，为直播平台创造流量，进而创造版权、广告赞助等价值。

选择周杰伦，也许是看中其对于中国年轻一代的影响力。有媒体保守估计周董的粉丝数量总和1.8亿，其中约70%的粉丝年龄段为80后、90后，而他们正是未来几十年中最具消费能力的社会主力群体。

另一个案例是在王思聪的熊猫TV上斥资1亿打造的美女直播选秀节目《Hello!女神》。这档节目抓住了“女生想当网红，宅男爱看美女”的社会风气，不断制造话题吸引用户入驻熊猫TV。但由于内容与制作均十分粗糙，节目反响惨淡，被调侃为“王思聪选后宫”。针对此类节目，其娱乐性与宣传性，远远大于做出高水准内容的需求。能做出好内容当然好，如果不能，被大众骂得凶也不错，至少说明有人关注。

目前有很多造星运动、明星或产品炒作，走的也是一样的套路，美其名曰为“互联网思维”。这也许是一种在巨大网络声量面前搏出位的无奈之举，但指数君认为此举“短期有效，后劲不足”，需慎用。

5

套路五关系网与圈层

关系网和圈层的力量在投资中的重要性不言而喻，王思聪更是长袖善舞之人，乐于聚集人脉，共谋前程。

众所周知，王思聪在娱乐圈好友很多，过生日时李冰冰、杨幂等隔空送上祝福亦是常事，王思聪也不遗余力的将这些资源用到了商业层面：周杰伦等好友为其站台《吐槽大会》，与他一起进入电竞行业。2018年11月28日，周杰伦正式宣布打造“MRJ”战队，参加职业联赛；今年2月，他又与“中国数码文化公司”携手合作成立电竞公司，对方公司预计引进20到30名台湾美女电竞主播加入他的战队，透过直播的方式，吸引更多人并壮大娱乐事业版图。根据双方签署的合作备忘录显示：数码文化被授予在电子竞技领域使用周杰伦肖像及姓名独家权利，与周杰伦在该领域展开为期6年独家合作。有消息称周董可能获1000万股股份。

周杰伦投资电竞产业，选美女组电竞站队

中国数码文化公司预计：网络直播所带来的周边效应极大，如果遇到战队有大型活动，粉丝花钱为喜欢的主播投票，半个月可以创造出2千多万人民币的佳绩。

以往，中国整体电竞市场收入主要还是靠电竞游戏，版权转播、广告、赞助、周边和票务等方面的收入仍旧相对比较低，而娱乐明星的加入则将解决这些短板。同时，电竞产业也为娱乐明星提供了诱人的发展前景。在这个IP时代，明星自带精准粉丝群体，不仅可以出席表演赛，以更多元的形象维持或增添对年轻粉丝的吸引力，同时能代言游戏，或参与游戏内容设计，成为游戏主角蓝本，带动游戏在特定人群的推广等。

在投资层面的熟人介绍亦是如此。据悉，王思聪当时决定投资台湾歌手兼企业家黄立成的产品17，正是由二人共同好友飞鹤乳业副总裁涂芳而牵头促成，黄立行主动飞往上海约见王思聪，王思聪以普斯投资董事长(Prometheus Capital)身份入股促成合作。而涂芳而在港台娱乐圈好友甚多，其弟涂百锋是台湾演员。涂芳而与黄立成、王思聪、李玖哲和吴建豪均是好友。

飞鹤乳业副总裁涂芳而，为王思聪投资牵桥搭线

其实，王思聪的一贯投资套路还包括高薪挖人、股份赠予等。但其商业运营背后也还存在不少弊端。尤其是在自身产品的运营上，体现出操之过急和不够了解用户的弊病。

以熊猫TV的发展为例，王思聪在预热期间亲自挂帅操持了一系列高调炒作，引发玩家密切关注。然而原定于9月15日上线的熊猫TV，最终因“测试问题”延后，此后开始需激活码才可进入内测阶段，最终直至10月20号下午3点，跳票许久的熊猫TV才正式上线。此后，本已被频频炒作弄得意兴阑珊的玩家又发现了许多技术硬伤，如UI界面设计上没有直播分类和检索，浏览速度慢，系统BUG频发等，熊猫TV上线首日几乎是在不断的崩溃中度过的。

作为一个以技术为支撑的直播平台，“技术团队不足”是硬伤。作为一个平台内测不及格的“早产儿”，熊猫TV遭遇了“疯狂炒作后上线无人叫好”的尴尬，目前日均IP(浏览量)仅为斗鱼的1/5。

平台体验才是核心，用户不随主播迁移

没有准备好的“早产儿”就急于出生，过后势必要极力弥补。高薪挖来主编后，才发现用户只认平台不认主播。这些现象为产品运营人也敲响警钟，想要来分一杯羹，先把产品体验做好才是真，避免被捧杀的“早产儿”，多一些诚意之作；同时也不要忘记深度洞察大众痛点，以免舍本逐末。

无论是投资还是做产品，套路有好有坏，个人选择不同，但最重要的，还是要对用户多一点真诚。

编辑丨指数君

FI中文网编辑撰写，转载请联系后台授权

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